Løsningsforslag
Figur N.3.1 viser at når du bare kan investere i ett av landene, er effisient sett gitt ved punktene B, J, S, E og F (vi har stiplet en kurve mellom disse fem punktene, men tilpasning imellom punktene er altså ikke mulig under våre forutsetninger). Avhengig av hvor risikoavers du er, vil du altså velge å investere i Belgia, Japan, Sveits, England eller Frankrike.
FIGUR N.3.1Det nye effisiente settet er lagt inn i figur N.3.1.
Legg for det første merke til at det effisiente settet har fått et betydelig skift i nordvestlig retning ved at det nå er mulig å diversifisere mellom landene.
Portefølje 1 er 100 % investering i landet med størst forventet avkastning (Frankrike). Dette er også den eneste av investeringene hvor et effisient punkt i spørsmål a er felles med et effisient punkt i spørsmål b.
Portefølje 15 har minst risiko (lavest standardavvik). De største andelene er her investert i Danmark, USA og Tyskland. Disse tre landene har alle relativt lav risiko isolert sett. Viktigere er at det er lav korrelasjon mellom de parvise avkastningene disse tre landene imellom.
Ingen av de effisiente porteføljene investerer mye i land som har parvis høy korrelasjon, som f.eks. Sveits/Tyskland og Canada/USA.