Løsningsforslag
Kjøp en aksje, skriv (selg) en kjøpsopsjon med innløsningskurs I = 50, skriv en kjøpsopsjon med innløsningskurs I = 60 og kjøp en kjøpsopsjon med I = 110. Kontantstrøm ved forfall for varierende aksjekurser er vist i tabellen under:
| AT < 50 | 50 < AT < 60 | 60 < AT < 110 | AT > 110 | |
| Kjøp aksje | AT | AT | AT | AT |
| Skriv kjøpsopsjon (I=50) | 0 | –(AT – 50) | –(AT – 50) | –(AT – 50) |
| Skriv kjøpsopsjon (I=60) | 0 | –(AT – 60) | –(AT – 60) | –(AT – 60) |
| Kjøp kjøpsopsjon (I=110) | 0 | 0 | 0 | AT – 110 |
| Portefølje | AT | 50 | 110 – AT | 0 |
Investorens strategi avhenger av aksjens volatilitet. Jo mindre volatilitet, desto høyere gevinst. Størst gevinst får investor for aksjekurser ved forfall i intervallet 50–60 kroner.