Løsningsforslag
Bruker Black-Scholes-regnearket på nettsiden for å prise kjøpsopsjonen og finner at K0 = kr 4,71.
Black-Scholes’ opsjonsprisingsmodell
INPUT PANEL Legg inn opsjonsdata Kjøpsdato 01.01.2015 Forfallsdato 01.01.2016 T (dager) 365 Tid til forfall (dager) σ 20,00 % Akseavkastningens standardavvik (volatilitet) I 50,00 Innløsningskurs rf 3,00 % Risikofri rente (prosent per år) A0 50,00 Aksjekurs OUTPUT PANEL K0 4,71 Black-Scholes Kjøpsopsjons (Call) Pris Δ = N(d1) 0,60 Delta (Sikringsforhold) ε 6,36 Elastisitet (Prosentuell endring i kjøpsopsjonsprisen for en prosents endring i aksjeprisen) S0 3,23 Black-Scholes Salgsopsjons (Put) Pris Finner prisen på salgsopsjonen med innløsningskurs kr 47 med samme regnearkmodell. Den er kr 2,01.
Black-Scholes’ opsjonsprisingsmodell
INPUT PANEL Legg inn opsjonsdata Kjøpsdato 01.01.2015 Forfallsdato 01.01.2016 T (dager) 365 Tid til forfall (dager) σ 20,00 % Akseavkastningens standardavvik (volatilitet) I 50,00 Innløsningskurs rf 3,00 % Risikofri rente (prosent per år) A0 50,00 Aksjekurs OUTPUT PANEL K0 6,40 Black-Scholes Kjøpsopsjons (Call) Pris Δ = N(d1) 0,71 Delta (Sikringsforhold) ε 5,57 Elastisitet (Prosentuell endring i kjøpsopsjonsprisen for en prosents endring i aksjeprisen) S0 2,01 Black-Scholes Salgsopsjons (Put) Pris Prisen på salgsopsjonen med innløsningskurs kr 50 er kr 3,23 (se regnearkutskriften i a). Hvis du lager en straddle ved å kjøpe både kjøps- og salgsopsjonen med innløsningskurs kr 50, er totalpremien kr 7,94 (4,71 + 3,23). Figuren under, som viser strategien, er konstruert ved hjelp av regnearket på nettsiden.