Ta kontakt med digital@fagbokforlaget.no for å få tilgang til denne ressursen

Eller logg inn

Løsningsforslag

  1. Bruker Black-Scholes-regnearket på nettsiden for å prise kjøpsopsjonen og finner at K0 = kr 4,71.

    Black-Scholes’ opsjonsprisingsmodell

    INPUT PANEL Legg inn opsjonsdata
    Kjøpsdato       01.01.2015
    Forfallsdato    01.01.2016
    T (dager) 365 Tid til forfall (dager)
    σ 20,00 % Akseavkastningens standardavvik (volatilitet)
    I 50,00 Innløsningskurs
    rf 3,00 % Risikofri rente (prosent per år)
    A0 50,00 Aksjekurs
    OUTPUT PANEL
    K0 4,71 Black-Scholes Kjøpsopsjons (Call) Pris
    Δ = N(d1) 0,60 Delta (Sikringsforhold)
    ε 6,36 Elastisitet (Prosentuell endring i kjøpsopsjonsprisen for en prosents endring i aksjeprisen)
    S0 3,23 Black-Scholes Salgsopsjons (Put) Pris
  2. Finner prisen på salgsopsjonen med innløsningskurs kr 47 med samme regnearkmodell. Den er kr 2,01.

    Black-Scholes’ opsjonsprisingsmodell

    INPUT PANEL Legg inn opsjonsdata
    Kjøpsdato       01.01.2015
    Forfallsdato    01.01.2016
    T (dager) 365 Tid til forfall (dager)
    σ 20,00 % Akseavkastningens standardavvik (volatilitet)
    I 50,00 Innløsningskurs
    rf 3,00 % Risikofri rente (prosent per år)
    A0 50,00 Aksjekurs
    OUTPUT PANEL
    K0 6,40 Black-Scholes Kjøpsopsjons (Call) Pris
    Δ = N(d1) 0,71 Delta (Sikringsforhold)
    ε 5,57 Elastisitet (Prosentuell endring i kjøpsopsjonsprisen for en prosents endring i aksjeprisen)
    S0 2,01 Black-Scholes Salgsopsjons (Put) Pris
  3. Prisen på salgsopsjonen med innløsningskurs kr 50 er kr 3,23 (se regnearkutskriften i a). Hvis du lager en straddle ved å kjøpe både kjøps- og salgsopsjonen med innløsningskurs kr 50, er totalpremien kr 7,94 (4,71 + 3,23). Figuren under, som viser strategien, er konstruert ved hjelp av regnearket på nettsiden.

    oppgave 13.3c.jpg