Ta kontakt med digital@fagbokforlaget.no for å få tilgang til denne ressursen

Eller logg inn

For forelesere

Løsningsforslag

  1. La 0f1 være terminrenten (forwardrenten, den korte renten) mellom tidspunktene 0 og 1, 1f2 forwardrenten mellom tidspunktene 1 og 2, osv. Spotrentene (de lange rentene) er symbolisert med 0r1, 0r2, osv. Da har vi følgende sammenheng fra uttrykk (5.2):

    (1 + 0rn)n = (1 + 0f1) · (1 + 1f2) · , … , · (1 + n–1fn)
    0r1 = 0f1 = 0,02
    (1,025)2 = (1,02) · (1 + 1f2) => 1f2 = 0,03
    (1,03)3 = (1,02) · (1,03) · (1 + 2f3) => 2f3 = 0,04

  2. Oppgave 5-2.jpg

  3. Statsobligasjonene i a er risikofrie. Derfor er de ettårige risikofrie rentene:

    År 1: 2 %
    År 2: 3 %
    År 3: 4 %

    De ettårige risikojusterte rentene kan da finnes ved hjelp av KVM:

    År 1: 2 + 5 · 0,4 = 4 %
    År 2: 3 + 5 · 0,4 = 5 %
    År 3: 4 + 5 · 0,4 = 6 %

    Nåverdien blir dermed:

    N.5.2.jpg